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Il principale vantaggio delle materie prime risiede nella loro capacità di ampliare la diversificazione del vostro portafoglio al di là delle tradizionali classi di attività azionarie, obbligazionarie, immobiliari e liquide – di Dominique Riedl
Le materie prime hanno dimostrato una correlazione molto ridotta con i mercati azionari e hanno superato nettamente i rendimenti passati, specialmente durante il periodo di inflazione elevata degli anni ’70.
Questa garanzia di buone performance anche in situazioni che influenzano l’equità e gli obblighi rende i prodotti meritevoli di attenzione in un portafoglio diversificato.
Le risorse fondamentali per la produzione su scala mondiale sono naturalmente le materie prime. Le principali tipologie di materie prime includono:
- L’agricoltura si basa su coltivazioni come il grano e il caffè.
- Energia – associare alla produzione di petrolio e gas.
- Metalli preziosi come l’oro e il platino sono i preferiti dei vostri poster ragazzi.
- Materiali utilizzati nell’industria come il zinco e il rame.
- Animali da fattoria – saluti a elefanti e bovini.
Chiaramente è fattibile accedere alla diversificazione degli investimenti nelle materie prime tramite gli ETF che le riguardano.
I fondi negoziati in borsa (ETF) che seguono le materie prime cercano di ottenere guadagni dalle principali risorse globali monitorando un indice di materie prime e operando sulla borsa. In alternativa, è possibile seguire singole merci come l’oro attraverso un altro strumento di investimento chiamato Exchange Traded Commodity (ETC).
Mentre gli ETF sono fondi di investimento, gli ETC sono strumenti finanziari basati sul debito. Questa differenza permette agli ETC di eludere le normative europee che vietano ai fondi di investire in un’unica società, ma espone anche gli investitori ETC al rischio di credito.
Spiegazione del funzionamento degli ETF legati alle materie prime.
L’aspetto sorprendente riguardo agli ETF sulle materie prime è che non seguono il valore attuale delle materie prime, ma rispondono al prezzo futuro. Non è così sciocco come potrebbe sembrare…
Il prezzo attuale di un prodotto è definito come prezzo spot. Quando si sente parlare dell’aumento del prezzo del petrolio nelle notizie, di solito si fa riferimento al prezzo spot.
Mostrare la merce senza prestare attenzione al rumore, all’odore e alla pulizia di 10.000 piedi sottili.
Questo è il costo attuale per ricevere immediatamente la consegna di un barile di olio, oppure potrebbe riguardare una tonnellata di zucchero o un carico di vacche.
Non desideriamo gestire un gruppo di mucche o una consegna di petrolio. A differenza della detenzione di azioni, l’amministratore del nostro fondo negoziato in Borsa dovrebbe sostenere i costi di conservazione per smaltire le mucche fino a quando non fossero necessarie.
Pertanto, gli ETF che seguono le materie prime risolvono questa questione attraverso la negoziazione di future sulle materie prime e il monitoraggio del prezzo dei future.
I futures sono accordi finanziari che impegnano a ricevere 10.000 maiali magri tra tre mesi ad un prezzo concordato, permettendo di ottenere l’esposizione alla merce senza dover gestire aspetti come il rumore, l’odore e la pulizia dei maiali.
Con l’approcciarsi della scadenza prevista per la consegna, il nostro responsabile degli ETF riesce astutamente a cedere il contratto a un acquirente interessato effettivamente all’acquisto degli animali.
Il testo può essere parafrasato nel seguente modo: “La scala segue le principali materie prime globali e comprende il funzionamento di un ETF sulle materie prime. Questo comporta un costante acquisto di contratti futures a lungo termine, mentre si vendono quelli a breve termine per evitare problemi di stoccaggio e gestione delle merci.”
Attraverso questo processo, un fondo negoziato in borsa che segue le materie prime offre un modo concreto per investire negli indici che monitorano i futures delle materie prime.
Il testo potrebbe essere parafrasato come “Rotolare restituisce la sostanza”.
Il risultato del trading futures è che gli ETF sulle materie prime non sono concepiti per seguire i prezzi spot.
I rendimenti sono il risultato di variazioni nei prezzi immediati, interessi generati sui titoli detenuti dal fondo come garanzia e il rendimento derivante dal ribilanciamento.
“Evita di concentrare le tue scommesse su un unico prodotto per evitare lunghe fasi di rendimento scadente, puntando invece su una varietà di opzioni.”
Il ritorno del roll è il guadagno o la perdita che il fondo registra tramite le sue operazioni regolari di trading future, ovvero chiudendo posizioni a breve termine e aprendone di lungo termine al loro posto.
Il ritorno positivo dell’ETF si verifica quando riesce a acquistare contratti futures a lungo termine su una merce a un prezzo inferiore rispetto a quanto vende i contratti a breve termine, sfruttando così la retroazione di mercato.
L’ETF registra un rendimento negativo quando deve acquistare contratti futures a lungo termine ad un prezzo superiore rispetto a quelli a breve termine, fenomeno noto come contango. Questa differenza può influenzare significativamente l’esecuzione di un ETF sulle materie prime rispetto alle tendenze dei prezzi spot, rendendo preferibile l’ETF rispetto a un singolo ETC.
I singoli mercati delle materie prime sono notevolmente instabili e frequentemente attraverseranno fasi di ribasso e rialzo dei prezzi.
Come di consueto, è fattibile difendersi da periodi prolungati di scarso rendimento su qualsiasi asset distribuendo le proprie scommesse su un vasto spettro. Inoltre, è possibile ottenere un bonus di riequilibrio poiché le materie prime tendono ad essere scarsamente correlate tra loro.
Elenco dei prezzi delle materie prime.
Prima di selezionare un ETF relativo alle materie prime, è importante avere una chiara comprensione dell’indice a cui è collegato. Gli indici delle materie prime sono più eterogenei rispetto a quelli delle azioni, dato che non utilizzano spesso un meccanismo di ponderazione come il market cap weighting.
Alcuni indicatori attribuiscono un peso ai loro elementi in base alla produzione globale, come nel caso dell’indice S&P GSCI.
Alcuni categorizzano le risorse primarie in base al loro valore economico, alla liquidità e alla loro capacità di diversificazione, come ad esempio viene fatto nell’indice Bloomberg Commodities.
La maggior parte dei parametri fisserà un limite inferiore e superiore per le diverse categorie merceologiche, altrimenti l’energia rischia di prevalere a discapito di tutte le altre.
Puoi optare per indicatori che non includono settori specifici come l’agricoltura o l’energia.
Alcuni indicatori si sforzeranno di stimare i valori dei punti promuovendo i contratti futures a breve termine, mentre altri si concentreranno sull’ottimizzazione dei rendimenti derivanti dal roll-over favorendo le materie prime che presentano contangos.
Testo parafrasato: Assicuratevi di dedicare del tempo a capire le diverse strategie di indicizzazione e tenete presente che anche coloro che sono favorevoli alle materie prime di solito allocano tra il 5% e il 10% del loro portafoglio. Durante la ricerca di ETF, troverete una vasta selezione di ETF sulle materie prime disponibili.
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