Prodotti finanziari inclusi in un portafoglio diversificato.

È essenziale che gli investitori autonomi si assicurino che il proprio portafoglio sia variegato tra diversi settori industriali, singole opportunità d’investimento e classi di attività, al fine di evitare che eventuali perdite legate a un improvviso cambiamento di fortuna in uno di essi possano compromettere in modo catastrofico la loro ricchezza complessiva. (Jemima Reeves)

Dato che i tassi di interesse sui depositi bancari sono costantemente bassi e i mercati obbligazionari non offrono valore, i prodotti strutturati con un profilo di rischio/rendimento insolito potrebbero interessare gli investitori in cerca di rendimenti migliori ma con una protezione del capitale in situazioni di disordine. Questi prodotti potrebbero essere considerati come una via intermedia tra rischi di denaro e azioni.

I prodotti strutturati potrebbero essere impiegati per diversificare un portafoglio in cui l’investitore mira a un periodo di investimento superiore ai cinque anni. Coloro che preferiscono non gestire attivamente il proprio portafoglio potrebbero apprezzare il fatto che i prodotti strutturati offrono termini fissi e a scadenza, anche se talvolta vengono criticati per la mancanza di “eccitazione”.

Quando i mercati azionari registrano una crescita limitata, i costi potrebbero erodere qualsiasi investimento in un fondo azionario tradizionale; in tali circostanze di mercato, un prodotto strutturato potrebbe garantire un rendimento grazie a una clausola di rimborso anticipato basata sul FTSE 100 che rimane costante ad un certo punto nel futuro.

I prodotti strutturati sono caratterizzati da un rischio superiore rispetto ai contanti ma inferiore rispetto alle azioni.

Come alternativa ai titoli con basso rendimento o ai conti in contanti, si può optare per l’acquisto di un prodotto strutturato che garantisce un rendimento del 5% annuo purché l’indice FTSE 100 non abbia subito una caduta superiore al 10% nei quarti, quinti o sesti anni.

I rendimenti prefissati permettono di eliminare l’incertezza e i costi aggiuntivi legati alla gestione attiva, in quanto gli investitori conoscono in anticipo quale sarà il rendimento in determinate circostanze e quando si verificherà.

I prodotti strutturati offrono un’alternativa per evitare gli errori comuni di comprare quando i prezzi sono alti e vendere quando sono bassi, che spesso derivano dall’impulso di seguire il mercato o di aspettare il momento perfetto per ottenere un ritorno sull’investimento. Invece, con i prodotti strutturati, l’investitore può fissare in anticipo la data in cui realizzerà il proprio guadagno.

Il fatto che un investitore accetti un termine fisso per un prodotto strutturato non implica che rinunci al controllo del proprio capitale per tutto il periodo di investimento; piuttosto indica che il controllo viene esercitato al momento della scelta iniziale del prodotto.

Anche all’interno di una stessa classe di attività ha senso diversificare, e i prodotti strutturati consentono agli investitori di scegliere prodotti con differenti livelli di rischio/rendimento. Ad esempio, investendo metà dei fondi in un prodotto che offre un rendimento del 6% purché il FTSE 100 rimanga sopra l’80% del suo livello iniziale, e l’altra metà in un prodotto che garantisce un rendimento dell’8% se l’indice rimane sopra il 90%, il rendimento complessivo sull’intero investimento è del 7%.

I prodotti strutturati presentano le medesime caratteristiche di rischio e rendimento di qualsiasi altra forma di investimento, con la distinzione che i livelli specifici di rischio e rendimento sono definiti in modo chiaro fin dall’inizio e incorporati in ciascun prodotto.

Non esiste una regola precisa riguardo alla percentuale di prodotti strutturati da mantenere in un portafoglio, ma le linee guida consigliano di non superare il 25%.

Attraverso l’utilizzo di strumenti finanziari strutturati è possibile variare gli investimenti in diversi prodotti con scadenze, emittenti e indici sottostanti differenti.

I prodotti strutturati presentano gli stessi livelli di rischio e rendimento di qualsiasi altra forma di investimento.

Un portafoglio adeguatamente diversificato e gestito in modo prudente dovrebbe essere interessato solo in situazioni estreme, come il collasso del sistema bancario, che potrebbe influenzare anche gli investimenti più sicuri. Inoltre, c’è il rischio di perdere opportunità se il FTSE 100 dovesse registrare un aumento significativo, poiché alcuni prodotti offrono un potenziale limitato di guadagno.

A causa della vasta gamma di prodotti disponibili, i depositi strutturati possono attrarre diversi tipi di investitori in diverse situazioni.

I depositi strutturati potrebbero dare a coloro che non desiderano impegnarsi completamente in contanti la possibilità di legare i loro guadagni a qualcosa diverso dai tassi di interesse, che si prevede rimarranno bassi per un po’ di tempo ancora.

Una possibile critica potrebbe riguardare il legame dei prodotti strutturati con l’andamento dei mercati azionari senza considerare i dividendi, a differenza dei fondi indicizzati che includono i dividendi. Tuttavia, alcuni di questi prodotti strutturati potrebbero generare un reddito quando l’FTSE 100 o un altro indice supera un certo livello.

Per coloro che preferiscono la crescita degli investimenti piuttosto che il reddito, i prodotti strutturati possono offrire vantaggi fiscali poiché spesso generano rendimenti sotto forma di guadagni di capitale anziché di reddito. Di solito, le tasse sui guadagni di capitale sono inferiori o addirittura assenti per la maggior parte delle persone, e la tempistica dei rendimenti è garantita.

I prodotti strutturati sono utili per coloro che stanno risparmiando per la pensione, in quanto quelli a lungo termine offrono vantaggi aggiuntivi integrati e possono essere utilizzati per creare valore nel tempo, mentre quelli a breve termine sono adatti a chi è già in pensione e cerca rendimenti prevedibili.