By 
Il CEO del Gruppo deVere prevede che le banche centrali continueranno a mantenere tassi di interesse più alti come principale strategia per il resto dell’anno.
Il monito di Nigel Green è arrivato quando i mercati azionari globali e i titoli obbligazionari asiatici sono scesi rapidamente, mentre i rendimenti dei Treasury statunitensi sono aumentati durante la notte, a causa di dichiarazioni aggressive da parte di un funzionario della Federal Reserve che hanno ridotto l’appetito per il rischio.
Neel Kashkari, presidente della Federal Reserve Bank di Minneapolis, ha affermato che i decisori politici non escludono del tutto la prospettiva di ulteriori aumenti dei tassi di interesse, nonostante attualmente si trovi in una posizione di politica monetaria restrittiva.
Il CEO del Gruppo deVere sostiene che la strategia principale delle banche centrali per il resto del 2024 sarà probabilmente quella di mantenere tassi di interesse più elevati per un periodo più lungo, a meno che non si verifichi una grave crisi economica su scala globale.
Questa posizione è motivata dalla volontà di contrastare le persistenti pressioni inflazionistiche, rendendo la decisione di tagliare i tassi più complessa nel prossimo futuro.
Negli Stati Uniti, la Federal Reserve sta gestendo un’economia che non si sta raffreddando tanto rapidamente quanto vorrebbe.
Il commento poco ottimistico di un funzionario della Federal Reserve ha influenzato negativamente il sentiment di mercato, confermando il parere di molti analisti che i tagli dei tassi non sono previsti per quest’anno.
Il prudente approccio della Fed si basa sulla priorità di mantenere sotto controllo le pressioni inflazionistiche prima di valutare una possibile diminuzione dei tassi di interesse. Questo comporterà un prolungato periodo di tassi elevati, che avrà un impatto differenziato su diverse classi di attività, come sottolinea Nigel Green.
Nello stesso modo, è poco probabile che la Banca d’Inghilterra riduca i tassi di interesse nel breve periodo, anche considerando le imminenti elezioni generali.
I pensieri politici spesso portano a un approccio più prudente alla gestione della politica monetaria, al fine di prevenire eventuali disordini economici che potrebbero influenzare l’esito delle elezioni.
Il testo sottolinea che gli investitori dovrebbero tenere presente che la probabile scelta della Banca di mantenere tassi più alti potrebbe impattare settori che dipendono dai costi dei prestiti, come ad esempio l’immobiliare e il consumo.
In Europa, la BCE si trova in una posizione un po’ diversa.
Il CEO deVere spiega che, dato il rallentamento dell’inflazione, la BCE ha margine per agevolare la politica monetaria.
In ogni caso, i leader politici importanti hanno dichiarato che eventuali riduzioni dei tassi saranno fatte in modo graduale e ponderato. La BCE ha indicato la possibilità di un taglio del tasso per il 6 giugno, ma si sono accese speranze di un ulteriore taglio entro quest’anno.
In Australia si è verificato un singolare aumento inaspettato delle pressioni inflazionistiche.
Il report mensile sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) per aprile ha registrato un lieve aumento inaspettato, contrariamente alle previsioni di un rallentamento, evidenziando così il secondo mese consecutivo di inflazione superiore alle aspettative. Questo scenario complica le scelte che la Reserve Bank of Australia (RBA) deve fare in ambito politico.
Gli investitori devono adeguare i propri portafogli in modo appropriato, concentrandosi sulle tipologie di investimento e settori che possono avere successo in un contesto di tassi di interesse più elevati, gestendo al contempo il rischio in modo efficiente.
Possono preferire investire in obbligazioni a scadenza più breve e in obbligazioni societarie ad alto rendimento per ottenere rendimenti più alti senza incorrere in rischi significativi legati ai tassi di interesse.
L’attenzione sarà posta su settori meno influenzati dalle variazioni dei tassi di interesse. Azioni tecnologiche e nel settore sanitario, conosciute per il loro potenziale di crescita e per essere relativamente indipendenti dai costi del debito, potrebbero offrire stabilità e opportunità di rendimento.
I prodotti che mantengono il loro valore durante l’aumento dei prezzi, come le materie prime, saranno interessanti poiché possono aiutare a proteggere il potere d’acquisto e a mitigare gli effetti negativi di improvvisi aumenti dell’inflazione.
Secondo Nigel Green, la diversificazione rappresenta il principale strumento a disposizione degli investitori per proteggersi dal rischio e sfruttare le possibilità.
Egli arriva alla conclusione che, se le attuali tendenze rimarranno invariate, è probabile che la tensione politica globale resti elevata per l’intero anno.
Comments