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Dopo aver esaminato l’instabilità dei mercati finanziari, questo fondo obbligazionario si contraddistingue per la sua gestione da parte di Saltydog Investor. Douglas Chadwick illustra la strategia di investimento adottata e i risultati ottenuti finora.
Ogni settimana, prima di iniziare la nostra dettagliata analisi, mi piace dare uno sguardo veloce alle performance complessive di tutti i fondi che monitoriamo. Controllo quanti settori sono in crescita, quanti fondi hanno registrato profitti settimanali e qual è stato il rendimento medio complessivo. Questa panoramica, sebbene basilare, fornisce un’idea delle performance del mercato globale.
La scorsa settimana, la maggior parte dei fondi ha registrato una diminuzione, con meno del 3% in aumento e una media di -2,4% in calo. Tra i pochi che hanno avuto un andamento positivo c’è il fondo MI TwentyFour AM Monument Bond, presente nei nostri portafogli dimostrativi dal mese di giugno.
Solitamente si ritiene che ci sia un equilibrio tra rischio e rendimento quando si effettuano investimenti. Questo concetto è evidente nei fondi che abbiamo analizzato, dove quelli che offrono i guadagni più elevati sono anche quelli più soggetti a fluttuazioni di mercato e potenziali perdite significative.
Per assistere i nostri membri a monitorare il livello generale di rischio nei loro portafogli, organizziamo i fondi all’interno dei nostri gruppi Saltydog in base alla volatilità storica dei settori di appartenenza. I fondi appartenenti ai settori meno volatili sono inclusi nel gruppo “Safe Haven”, mentre quelli con una maggiore volatilità attraversano i gruppi “Slow Ahead” e “Steady as She Goes”. Infine, i settori più volatili sono collocati nel gruppo “Full Steam Ahead”.
Calcoliamo la deviazione standard dei vari fondi in relazione alle loro performance delle ultime 12 settimane e assegnamo loro un rating Vindex (Indice di Volatilità) da uno a 10. I fondi con un rating Vindex pari a uno sono quelli con la minor volatilità, mentre quelli con un Vindex di 10 sono i più volatili.
Abbiamo scelto di investire nel fondo TwentyFour Monument Bond principalmente per la sua valutazione Vindex di uno al momento dell’investimento. Molti settori avevano registrato perdite nel 2022 e, sebbene il secondo trimestre del 2023 non fosse incoraggiante, abbiamo notato che i fondi del settore dei mercati monetari nei nostri portafogli dimostrativi stavano generando rendimenti positivi a basso rischio. Tuttavia, volevamo anche diversificare e cercare opportunità con rendimenti migliori e una leggera maggiore volatilità. Perciò, abbiamo deciso di investire nel fondo TwentyFour Monument Bond, che finora ha risposto alle nostre aspettative. Questo fondo, appartenente al settore dei “Specialist Bond”, si concentra sugli asset-backed securities (ABS), come prestiti ipotecari, prestiti auto, carte di credito e finanziamenti per studenti.
Uno dei pericoli legati ai titoli ABS è rappresentato dal mancato rimborso dei prestiti sottostanti, che ha giocato un ruolo nella crisi finanziaria globale del 2007-08. I titoli di debito garantiti da mutui ipotecari (MBS) sono stati emessi sulla base di mutui subprime, cioè prestiti ad alto rischio concessi a persone con scarsa affidabilità creditizia. Quando i prezzi delle case hanno iniziato a diminuire, i proprietari hanno iniziato a non riuscire a pagare i loro mutui, causando perdite diffuse nel mercato dei mutui. Questo ha scatenato un effetto a catena, facendo crollare il valore dei MBS e dei prodotti finanziari correlati, mettendo in luce le vulnerabilità delle istituzioni finanziarie fortemente esposte a tali titoli.
Dopo la crisi finanziaria globale, sono stati fatti tentativi per correggere alcune delle fragilità e delle vulnerabilità legate agli ABS. Questi sforzi comprendono modifiche normative, miglioramenti nelle pratiche di gestione del rischio e un maggiore livello di trasparenza e comunicazione.
Per maggiori dettagli su Saltydog o per usufruire di una prova gratuita di due mesi, visita il sito www.saltydoginvestor.com.
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